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视频光端机系列

日期:2022-08-01 14:12:41 来源:乐米体育首页 作者:米6米乐体育app 人气:18

  3、计入当期损益的政府补助(但与公司业务密切相关,按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外)

  报告期内,公司营业收入呈持续增长的态势,2008年营业收入较上年增长13.32%,2009年营业收入较上年增长19.55%。近三年主营业务收入占营业收入比例的平均值为99.58%,主营业务突出是带动营业收入增长的主要动力。

  公司主营业务收入增长的主要原因包括:各城市对治安监控和安全防范的需求日益增大,政府部门对高速公路、铁路、地铁等基础交通设施的大量投资;公司每年推出较多款适应市场需求和具有前瞻性的新产品,提升了产品的综合毛利率,品牌认可度较高,在安防领域占有的市场份额日益增长;公司不断加大市场的推广销售力度及在市场开拓方面的投入,拓宽市场渠道,同时提高售后服务质量,使客户满意度进一步提升。

  报告期内,公司主营业务综合毛利率分别是50.27%、52.96%、58.66%和57.64%。毛利率较高并呈小幅上升的趋势,主要原因如下:公司致力于研发、生产和销售业内高端产品,为客户提供集硬件设备和软件平台为一体的安防整体解决方案,公司产品附加值高、差异化优势明显,呈现高产品质量、高技术含量、高服务品质特征,相应定价较高;公司产品最终消费客户群体主要为政府、公安、文体、医院及一些大型企业或公用事业单位,该客户群体注重产品的功能及质量,加之安防产品占整个基建工程成本比重相对非常小,高端客户青睐于使用市场口碑好的品牌产品,愿意花费较高的成本使用高端产品;受全球国际金融危机的影响,公司的主要原材料采购价格呈现下降趋势,人民币升值也使进口材料的采购价格下降,产品营业成本的下降导致毛利率有所上升。

  从资产结构来看,公司资产结构呈现出典型的“轻资产”特点。流动资产近三年末占资产总额的平均比重为86.11%,是资产的主要组成部分,这与公司重研发和销售投入,部分生产工序委托外协加工的经营模式有关。2008年和2009年,公司增加了对机器设备及厂房建设的投入,致使非流动资产金额和所占比例有所上升。与同行业(拟)上市公司相比,公司资产结构与其基本保持一致。

  从偿债能力来看,与同行业(拟)上市公司相比,公司偿债能力与同行业平均水平基本一致。2007年公司流动比率和速动比率均高于行业平均水平,主要系2007年公司销售收入上升较快,年末应收账款金额较大,同时公司当年存货水平较高;2008年公司流动比率、速动比率略低于行业平均水平,主要系同行业上市公司于2008年上市并募集资金,使得流动比率和速动比率大幅上升。公司2008年末及2009年末资产负债率与同行业水平相当,这主要是由公司轻资产结构特征所决定。为适应公司营业规模增长和扩大产能的需要,公司需筹集权益资金对厂房建筑物、机器设备等非流动资产增加投入。随着资产结构的改善,公司可适当提高资产负债率,增强对财务杠杆的利用,为股东获取更多的杠杆收益。

  近三年,公司经营现金流量分别为2,035.31万元、9,178.33万元和5,695.40万元,平均值为5,636.35万元,表明公司经营活动获取现金能力较强,净利润有良好的现金流支持。

  报告期内,公司投资活动产生的现金流量净额均为负数,主要为公司购建房屋及建筑物等资产以扩大生产及销售能力所致,上述投资性支出扩大了公司的产能,增强了公司盈利能力,为公司今后的持续发展奠定坚实的基础。

  报告期内,公司筹资活动产生的现金流量净额分别为576.59万元、-1,210.19万元、-3,956.68万元和-99.43万元。2008年筹资现金流为负,主要原因是当年公司向股东分配现金股利3,000余万元;2009年筹资现金流为负,原因为公司具有较充沛的经营现金流,偿还了到期的借款。

  未来公司盈利的持续增长依赖于是否能够继续保持现有“哑铃型”的经营模式。公司将继续保持和巩固研发设计的核心竞争力,不断推出具有技术含量和价格竞争力的新产品,以高价位的高端产品销售充分保证公司毛利空间。同时,全国乃至全球性营销网络的构建有助于公司直接获得市场需求信息,使得产品适销对路,实现销售规模的持续增长。

  公司是国内知名的电子安防产品供应商,在业内享有良好的声誉和口碑,产品得到客户的高度认可。目前,公司在视频监控行业位居前列,其中,核心产品矩阵切换器、快球和光端机2008年国内市场占有率分别居第一位、第一位和第二位。公司拥有全系列的安防产品,未来将继续坚持为客户提供“一站式”的安防产品和解决方案,在全球范围内强化“INFINOVA”和“英飞拓”的高端安防品牌,巩固差异化优势,为公司产品带来持久竞争力。

  公司本次首次公开发行股票并上市成功后,将全面启动4个募集资金投资项目,其中“视频监控产品技改扩建项目”和“光端机系列产品技改扩建项目”将进一步增加公司安防产品的生产能力,实现公司规模化快速扩张;“营销网络建设项目”将进一步开拓国内市场,扩大公司的品牌知名度,提高市场的反映速度,增强公司盈利能力;“研发中心技改扩建项目”可为公司提升技术研发实力,不断推出技术含量更高的安防产品,以适应不同客户的需求,增强公司核心竞争力,保持公司在业内较高的行业地位和盈利水平。

  公司过去10年的努力为今后的快速扩张奠定了坚实的基础,预计未来几年,公司财务状况和盈利能力将随着募投项目的实施而持续改善,整体竞争实力和公司在行业中的优势地位将进一步提升。

  公司于2008年对2007年度公司实现利润进行分配,利润分配总额为3,488万元,按照各股东出资比例进行分配。上述利润分配方案已实施完毕。

  为进一步加强公司研发方面的核心优势,整合公司原分布在不同产品线的软件研发资源,建立统一的软件研发资源平台,有利于实现技术、模块、子系统在不同产品间的共享和连通,缩短产品推出时间和提高产品之间集成的便利性,更好地发挥研发资源的协同效应,公司于2008年11月14日投资设立了全资子公司——英飞拓软件公司。

  该公司注册资本及实收资本均为200万元,法定代表人为张衍锋,注册地和主要生产经营地为深圳市南山区香山东街一号华侨城东部工业区H-3栋南三层,经营范围为光端机、闭路电视监控设备、出入口控制设备、安防设备、视频音频和数据的处理设备及传输设备、模拟数字和网络设备的控制软件及应用软件的开发和销售,嵌入式软件、计算机软件的开发和销售。该公司作为本公司软件产品的技术研发平台,目前主要从事电子安防技术与产品的软件研发。

  根据立信大华为本次发行所作的合并报表审计,截至2009年12月31日,该公司总资产为4,902.61万元,净资产为4,454.98万元,2009年净利润为4,264.70万元;截至2010年6月30日,该公司总资产为5,752.75万元,净资产为5,575.96万元,2010年1-6月净利润为3,620.98万元

  该公司系本公司根据深圳市贸易工业局深贸工经字[2008]343号文批复同意,并经国家商务部商合境外投资证字[2008]第002577号批准证书批准,于2008年12月11日在香港设立的全资子公司。注册地为香港九龙湾常悦道19号福康工业大厦403室,注册资本为170万美元,投资总额为240万美元。该公司经营范围为一般贸易,作为本公司境外业务的管理主体,目前除持有美国英飞拓、香港英飞拓股权外,未从事其他生产经营活动。

  根据立信大华为本次发行所作的合并报表审计,截至2009年12月31日,该公司总资产为170.04万美元,净资产为169.67万美元,2009年净利润为-1,001.00美元;截至2010年6月30日,该公司总资产为226.84万美元,净资产为226.47万美元,2010年1-6月净利润为-39.00美元。

  该公司于2008年12月29日在美国特拉华州设立,设立时注册资本15万美元,2009年12月25日,股东英飞拓国际向其增资150万美元,注册资本及实收资本增至165万美元;其注册地为CORPORATION TRUST CENTER, 1209 ORANGE STREET, WILMINGTON, DE 19801, USA。本公司全资子公司英飞拓国际持有其100%的股权,该公司经营范围为一般商业,目前主要业务是在除东南亚以外的地区代理本公司产品的进出口业务。

  根据立信大华为本次发行所作的合并报表审计,截至2009年12月31日,该公司总资产为588.08万美元,净资产为226.6万美元,2009年净利润为2.28万美元;截至2010年6月30日,该公司总资产为602.06万美元,净资产为218.75万美元,2010年1-6月净利润为-7.84万美元。

  该公司前身安迪凯(香港)有限公司于2000年5月31日在香港设立,2002年8月23日更名为英飞拓(香港)有限公司,注册资本及实收资本均为5,000港元,注册地为香港九龙湾常悦道19号福康工业大厦403室。本公司全资子公司英飞拓国际持有其100%的股权,该公司经营范围为一般贸易,目前主要业务是在除中国大陆以外的东南亚地区代理本公司产品的进出口业务。

  根据立信大华为本次发行所作的合并报表审计,截至2009年12月31日,该公司总资产为65.55万美元,净资产为27.90万美元,2009年净利润为25.42万美元;截至2010年6月30日,该公司总资产为40.65万美元,净资产为31.08万美元,2010年1-6月净利润为3.18万美元。

  上海英飞拓于2010年7月27日注册设立,注册资本及实收资本均为100万元,本公司是其唯一股东。该公司注册地为上海市斜土路1223号2701室,法定代表人为金颖。

  该公司主要为公司华东地区客户提供产品修理修配服务,目前尚未开展经营活动。

  印度英飞拓于2010年7月27日注册设立,注册资本及实收资本均为100万印度卢布,英飞拓国际是其唯一股东。该公司注册地为SURYA SUMAN, 49 HINDUSTAN ESTATES, ROAD NO.2, KALYANI NAGAR, PUNE-411006, MAHARASHTRA, INDIA。

  该公司经营范围为视频监控产品、出入口控制产品和光纤传输产品的设计、贸易、进出口和软硬件的生产,一般商业活动,目前尚未开展经营活动。

  公司于境外投资设立印度英飞拓事项已于2010年9月6日向深圳市科技工贸与信息化委员会进行了备案。

  经本公司2010年2月5日董事会会议、2010年2月22日临时股东大会以及2010年5月21日董事会会议、2010年6月6日临时股东大会审议通过,本次股票发行募集资金依轻重缓急用于以下项目:

  若公司所募集资金不能满足拟投资项目的资金需求,公司将通过自筹资金解决;若公司所募集资金超过投资项目投资需求,超过部分将用于补充公司流动资金。

  随着市场竞争的加剧以及客户对产品个性化需求的不断提高,电子安防行业所涉及的技术更新换代周期日趋缩短,新技术、新产品不断涌现,产品科技含量和持续创新能力日渐成为电子安防产品供应商的核心竞争力中最重要的组成部分。只有始终处于技术创新的前沿,加快研发成果产业化的进程,电子安防企业才能获得高于行业平均水平的利润和持续的生命力。公司历来重视技术创新与新产品研发工作,报告期内年均研发投入资金约为营业收入的7%,累计投入研发费用8,093.55万元,目前共拥有5项软件著作权、22项专利,具备较强的持续创新能力。若公司不能紧跟国内外电子安防技术的发展趋势,充分关注客户多样化的个性需求,后续研发投入不足,则仍将面临因无法保持持续创新能力而导致市场竞争力下降的风险。

  本次发行成功后,公司拟利用募集资金34,700万元投资建设“视频监控产品技改扩建项目”和“光端机系列产品技改扩建项目”,两项目为产能扩张型项目,达产后每年将新增电子安防产品产能共计355,000台(套),主要产品的产能增幅约为186%。同时,发行人产品种类较多,单一种类产品所占公司销售收入的比例一般不超过30%;且不同种类产品中规格型号较多,如2009年单一种类产品中不同规格型号的小类产品销售金额前十名的合计销售额不到该类产品销售收入的50%;另外,受制于行业特点,发行人销售客户比较分散,发行人2009年与其发生业务往来的客户数量1,870家,订单5,803份,单笔最大销售合同金额1,118.58万元,因此,尽管安防行业发展势头良好,公司产品市场需求持续保持旺盛,若公司的销售能力不能与生产规模的扩张相匹配,“营销网络建设项目”不能达到预期效果,则不能有效消化上述两项目新增的产能,项目存在一定风险。

  电子安防产品的原材料主要包括集成电路、PCB板、各种结构件以及五金件和线材等零配件,其中,集成电路中的CCD、DSP套片为摄像机的主要元器件。由于我国集成电路产业的基础相对薄弱,该产品目前主要被索尼、夏普、飞利浦、松下、富士、日立等电子巨头所垄断,上述厂商利用掌握的核心技术保持着较高的利润水平。这些电子巨头在技术和产品方面存在较大的替代性,相互之间的竞争也较为激烈,单个厂商对下游电子安防产品制造业的影响并不明显。但如果上游集成电路制造业发生重大不利变化,会带来企业成本和利润波动的风险,将对公司的经营业绩产生不利影响。

  本次募集资金项目中,固定资产折旧、无形资产摊销金额较大。项目实施后的第二年新增折旧摊销总额为2,279.50万元,第三至第六年折旧摊销金额最高,达到5,038.90万元;按照15%的企业所得税税率计算,相应减少各年的净利润1,937.55万元、4,283.09万元。尽管上述费用占新增营业收入的比例较低,同时亦能帮助公司每年节省租赁厂房及营销分支机构的租金约1,300万,而且即使在项目实施第二年达产20%的情况下,新增折旧摊销费用亦能完全被新增收益所消化,第三年募集资金投资项目开始产生较高的盈利;但是,若项目实施过程中发生重大不利变化,未能如期实现收益,则公司存在因折旧、摊销费大量增加导致利润下滑的风险。

  公司所处的安防行业与社会治安状况及居民、企业和政府的安防意识相关,也与国民经济各行业相关,尤其是与基础设施建设、办公经营场所和大型公共场所等领域的投资相关,电子安防产品的社会总需求、公司经营业绩与全社会固定资产投资和国民经济运行状况呈正相关性。国民经济增长速度以及发展的周期性都将对公司经营业绩产生一定影响。此外,国际金融危机导致全球实体经济下滑,大部分行业均受到不同程度的影响,由此导致的投资减少对安防行业产生了一定的影响。2009年以来,金融危机的影响逐渐减轻,实体经济有所复苏,公司经营业绩得到迅速提升。如本次金融危机出现反复,则会对公司的未来经营尤其是海外业务发展带来一定的负面影响。

  国内安防行业的集中度偏低,同行业竞争对手与潜在进入者较多,市场竞争激烈。同时,由于国内电子安防产品市场前景广阔,行业利润较高,国外品牌安防企业凭借其资金、品牌等优势,逐步进入中国市场,对国内安防企业造成一定影响。虽然公司核心产品矩阵、快球、光端机的市场占有率分别位居国内第一、第一、第二位,是国内电子安防行业内综合实力较强的企业之一,但随着竞争对手技术水平的提升和国外电子安防巨头对中国市场的重视,公司仍将面临行业竞争加剧造成企业盈利能力下降的风险。

  核心技术人员是公司生存和发展的关键,也是公司获得持续竞争优势的基础。本公司经过长期发展和业务积累,已培养出一支高素质的拥有持续创新能力的专业研发团队,这支研发团队的专业知识、技术经验是构成公司核心竞争力的要素之一。虽然公司已经实施了针对公司核心技术人员的多种绩效激励制度,但随着市场竞争的不断加剧,电子安防行业对专业人才需求的与日俱增,仍不排除核心技术人员流失的风险;同时,随着募集资金投资项目的实施,公司资产和经营规模将迅速扩张,必然扩大对技术人才的需求,公司也将面临技术人才不足的风险。

  本公司拥有多项专利及核心技术,是公司核心竞争力的重要组成部分。如果核心技术泄密将对公司经营带来较大的负面影响。为了防止核心技术泄密,公司在业务流程的设计上采取了多项有针对性的措施;此外,公司建立了完善的保密制度,覆盖风险可能发生的各环节;与技术人员、合作厂商签订了《保密协议》。若公司各项保密措施得不到有效执行,则公司可能面临核心技术泄密的风险。

  公司下设多家境外经营子公司,其在境外从事的产品销售业务已构成公司主营业务的重要组成部分。尽管境外子公司均由经验丰富的国际化专业人士负责运营与管理,但因国际化经营造成的地域分散性仍会加大资源调配、业务协作和人员调动的难度与成本,使得公司在境内外业务高效衔接方面存在一定的挑战。此外,国际化经营可能因国际政治、经济环境变化而导致公司经营业绩波动。因此,公司存在国际化经营的风险。

  随着公司业务的持续发展,特别是在本次新股发行完成后,公司资产规模和销售服务网络将大幅扩大,相应导致公司管理体系将更加复杂,经营决策和风险控制的难度增加。如果公司缺乏明确的发展战略和规划,公司的组织管理体系和人力资源不能妥善、有效地解决高速成长带来的管理问题,将影响股东的投资回报和资产保值增值,从而影响股东利益。因此,公司存在资产规模大幅增加带来的管理风险。

  本次发行前,实际控制人刘肇怀直接和间接持有公司股份合计10,450万股,占公司总股本95%。若本次发行3,700万股,刘肇怀合计持股比例下降为71.09%,仍处于绝对控股地位。刘肇怀能够通过所控制的股份行使表决权,从而对公司的经营决策实施控制,因而公司面临实际控制人控制的风险。

  安防产品主要应用于公安、交通、金融、煤矿、邮政、电信、电力等行业,这些行业用户通常在每年上半年制定采购计划,然后经过方案审查、立项批复、请购申请、招投标、合同签订等严格的程序,年度资本开支如工程建设和设备安装等主要集中在下半年。行业客户的采购特点使公司产品销售具有明显的季节性特征,营业收入主要集中于下半年尤其是第四季度实现,公司近三年内,下半年实现的营业收入占全年营业收入的比例分别为63.89%、56.50%、65.94%。收入季节性波动的特征可能对公司财务状况的持续稳定产生一定不利影响。

  根据《深圳市人民政府关于深圳特区企业税收政策若干问题的规定》(深府【1988】232号文)之第八条的规定“……,属于基础工业和经深圳市人民政府确认为先进技术企业的,第六年至第八年减半征收所得税。”和深圳市地方税务局文件《关于先进技术企业所得税优惠问题的批复》(深地税发【2003】750号)之第二条的规定,在“两免三减半”期满后仍为先进(高新)技术企业的,根据《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法实施细则》第七十五条第八款规定(以下简称“所得税法实施细则相关规定”),可批准其延长三年减半缴纳企业所得税。

  根据深圳市地方税务局第三稽查局深地税三函[2007]25号《关于英飞拓科技(深圳)有限公司延长3年减半征收企业所得税问题的复函》,发行人2003年7月28日被深圳市科技局认定为高新技术企业(认定证书编号为:S2003102号),2006年6月30日通过年审,2002年为发行人第一个获利年度。根据所得税法实施细则相关规定,同意发行人享受企业所得税“两免三减”税收优惠政策期满后,从2007年度起,给予3年减半征收企业所得税的优惠。

  发行人为深圳市科技局认定的高新技术企业,但并未申请经深圳市贸易工业局确认为外商投资先进技术企业,2007年减半缴纳企业所得税不符合所得税法实施细则相关规定。发行人2007年度被减免的所得税为624.01万元。虽然发行人享受的上述优惠政策为深圳市的地方优惠政策,在深圳市普遍适用,但缺乏相关法律、国务院或者国家税务总局颁发的相关税收规范性文件作为依据,因此,公司存在补缴被减免所得税的风险。

  为避免发行人上述企业所得税优惠可能被追缴的损失,发行人控股股东、实际控制人刘肇怀已作出承诺:“如果发生由于深圳市有关文件和国家有关部门颁布的相关规定存在差异,导致国家有关税务主管部门追缴发行人截止股票公开发行之日前被减免所得税的情形,发行人股东刘肇怀愿承担需补缴的所得税款及相关费用”。

  2008年12月发行人根据《高新技术企业认定管理办法》再次被认定为高新技术企业,根据《中华人民共和国企业所得税法》及深圳市国家税务局《税收优惠登记备案通知书》(深国税福减免备案[2009]9号),经深地税南减备告字[2009]第(09243)号批准,2008年至2010年发行人适用的企业所得税税率为15%。

  另外,根据财税[2008]1号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》规定,经深圳市国家税务局深国税南减免备案[2009]148号批准,英飞拓软件公司从开始获利年度起,两年免征企业所得税,三年减半征收企业所得税,该公司2008年度未获利,2009年度开始免征企业所得税。

  如果国家或地方有关高新技术企业和软件企业的所得税税收优惠政策发生变化,或其他原因导致公司不再符合高新技术企业和软件企业的认定条件,本公司将不能继续享受上述优惠政策,公司的盈利水平将受到一定程度影响。

  根据财政部、国家税务总局、海关总署《关于<鼓励软件产业和集成电路产业发展有关税收政策问题>的通知》(财税(2000)25号)第一条第一款,“自2000年6月24日起至2010年底以前,对增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品,按17%的法定税率征收增值税后,对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。”,公司之下属子公司英飞拓软件公司被认定为软件企业,2009年和2010年1-6月收到的增值税超税负返还款分别为288.72万元、485.06万元,占当期净利润的比例分别为3.60%、10.50%。

  根据上述文件,对软件企业实行的增值税“即征即退”优惠政策的期限是自2000年6月24日起至2010年底以前。如果2010年底之后国家相关政策不再延续,本公司将不能享受该优惠政策,则会对公司的盈利水平产生一定不利影响。

  目前,公司每年需向国外采购部分原材料,通过境外子公司出口公司产品。2009年度,本公司出口销售收汇372.62万美元,进口原材料采购付汇268.34万美元。自我国实施人民币汇率制度改革以来,人民币对美元汇率呈现总体升值走势,报告期初至2008年6月达到最高点6.81:1,2008年下半年以来震荡整理,2009年汇率开始走低。2007年度、2008年度、2009年度和2010年1-6月公司汇兑损失分别为235.63万元、184.62万元、6.04万元和10.91万元。目前公司出口业务收入规模较小,汇兑损失较少。随着公司产品国际市场开拓力度的不断增强,预计未来境外采购金额和销售收入的占比将会有较大幅度的提升,公司存在一定的汇率波动风险。

  2009年本公司实现净利润8,017.22万元,全面摊薄净资产收益率为31.21%。本次发行成功后,公司净资产将大幅增加,而公司发行当年实现的净利润难以保持同比例增长,将可能导致净资产收益率大幅下降。同时,募集资金投资项目可能因市场需求不足或市场开拓不力等因素导致难以实现预期收益,在募集资金投资项目建成后一段期间内净资产收益率可能难以达到较高水平。

  本公司第一大股东JHL INFINITE LLC是在美国注册成立的公司,第二大股东刘肇怀是美籍华人,必须遵守美国的法律和法规。美国法律和法规仅禁止在被美国列为禁运的国家和地区的投资,对中国的投资无限制。美国限制敏感技术和产品出口到包括中国在内的一些国家和地区,这些出口必须经美国国务院或商务部批准,但是本公司没有从美国进口任何敏感技术和产品,公司的技术信息均来自于公开市场或自行研发。中国改革开放三十多年以来,有很多美国公司在中国投资,领域也涵盖很大的范围。因此,目前公司接受的美国投资不会受到任何限制。但如果中美关系严重恶化,美国有可能会限制美国籍公民或法人对中国的投资。本公司将随时关注该方面的动态,及时和股东进行沟通,采取切实的措施来应对该风险。

  1、招股意向书全文和备查文件可于本次发行承销期间,到本公司和保荐人(主承销商)的办公地点查阅。查阅时间:除法定节假日以外的每日上午9:00-11:30,下午2:00-5:00。

  2、招股意向书全文亦可通过深圳证券交易所网站http://www.szse.cn查阅。

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