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米乐m6官网:国计民生——金冠电气是一枝独秀还是与友百花齐放

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日期:2022-08-14 16:59:29 来源:乐米体育首页 作者:米6米乐体育app 人气:9

  紧跟实时,聊聊今天在A股大放异彩的国电板块里面的金冠电气吧。因为前面两个字我喜欢。

  吉林省金冠电气股份有限公司是一家主要生产C-GIS智能环网柜、智能高压开关柜、真空断路器、箱式变电站、低压开关柜、电力电缆附件的专业化电气制造企业。

  公司拥有国内先进的加工制造设备,完善的工艺制造流程,设施齐备的检测场所。产品主要应用于国家电网大型项目,国家发电集团重点工程,大型钢铁企业、装备制造企业主要工程项目及城市轨道交通等领域。以向客户提供优质的产品、精致人性化的服务,受到客户高度认可及一致赞誉。

  1、避雷器 在正常运行条件下,避雷器处于绝缘状态;当系统遭受过电压,避雷器立即 动作,泄放能量,降低被保护设备所受过电压值,对被保护设备起到保护作用;当过电压消失后,避雷器又迅速恢复到正常状态,保障了系统的正常运行。

  2、智能配电网设备 智能配电网是智能电网的关键环节之一,是整个电力系统与分散的用户直接 相连的部分。智能配电网设备主要包括各种开关设备、变压器、配电终端等。

  自 2005 年公司设立以来,长期专注于输配电设备的研发、制造与销售,积 极开展研究性开发和适应性开发,不断推出与客户需求相适应的交直流、各电压 等级的避雷器产品。为适应我国配电网建设的不断发展,丰富公司产品品类,发 行人于 2012 年相继推出智能配电网系列产品

  随着近些年国家超特高压交直流输配电工程建设的大力推进,我国避雷器制 造行业得到了快速发展。根据中国产业调研网《2020-2026 年中国避雷器行业现 状全面调研与发展趋势报告》数据,2015 年,我国避雷器制造行业产量为 4,043.82 万只,2019 年为 6,948.03 万只,较 2015 年增长 71.85%,市场规模总体呈现平稳 增长。

  另据中国产业调研网数据,2015 年我国避雷器行业工业销售产值为 37.73 亿 元,2019 年为 62.41 亿元,较 2015 年增长 65.41%。未来,随着以特高压为骨干 网架、各级电网协调发展的坚强智能电网建设的持续推进,避雷器制造行业仍将 保持稳定增长态势。

  目前,发行人在行业内主要竞争对手按避雷器和智能配电网设备领域分别列 示如下:

  (1)西安西电避雷器有限责任公司 西安西电避雷器有限责任公司成立于 2007 年,隶属于中国西电电气股份有 限公司(股票代码:601179),是一家集避雷器及其它过电压保护装置与附属产 品的研发、设计、生产和经营的专业化大型国有控股企业。

  (2)平高东芝(廊坊)避雷器有限公司 平高东芝(廊坊)避雷器有限公司成立于 2002 年,系河南平高电气股份有 限公司(股票代码:600312)与日本东芝株式会社的合营公司,主要研发、设计 生产避雷器、避雷器用电阻片,销售产品并提供相关的售后服务。

  (3)抚顺电瓷制造有限公司 抚顺电瓷制造有限公司成立于 2004 年,拥有雄厚技术实力和现代化企业管 理水平,是国内高端电瓷和避雷器的制造和科研基地,生产高强度电瓷及避雷器 系列产品。

  (1)北京科锐配电自动化股份有限公司 北京科锐配电自动化股份有限公司(股票代码:002350)成立于 1993 年, 主要生产中低压开关系列、配电变压器系列、配电网自动化系列、配电设备元器 件等四大系列产品,涵盖配电系统的一次设备,同时生产故障定位类系列、电力电子系列二次设备,应用遍及全国各省区的配电网及轨道交通、冶金、石化等领 域。

  (2)江苏大烨智能电气股份有限公司 江苏大烨智能电气股份有限公司(股票代码:300670)成立于 2011 年,是 一家致力于配电网的安全、稳定、自动化和信息化等方面的技术研究、产品开发、 服务、生产和销售的高新技术企业,主营产品包括智能中压开关设备、配电自动 化终端、变电站自动化系统、低压电气成套设备等。

  (3)北京合纵科技股份有限公司 北京合纵科技股份有限公司(股票代码:300477)成立于 1997 年,专业从 事配电及控制设备制造业务,主营产品包括中高压环网柜、箱式变电站、柱上开 关、变压器、电缆附件、其他开关等,广泛应用于国内电力网络、市政建设、铁 路、城市轨道交通等领域

  客户基本信息、联系人、联系记录、招标情况、客户合同在一张表单张关联展现,卡片化管理客户信息,移动端和PC端同步。

  系统可记录客户内部联系人员的职能、个人和社交信息,并可实时查看联系记录。

  通过移动端,可以实时记录客户联系过程,无论电话、上门、邮件、微信、视频等联系过程,都可以进行记录,并且可以定点考勤及上传签到图片,通过日历查看本人的联系记录。

  助力金冠电气落实标准化管理销售过程行为,方便快速跟进机会、转化客户;若是需要客户交接,高效完整。

  同时,泛微协助金冠电气整合业务员联系数据,形成有效的数据报表,全过程管控销售行为,统筹分析。

  系统对重点销售机会进行管理,记录招标、询价的过程,保证销售资料的完整性。

  对需要跟投的标的进行安排标书制作、邮寄、确定开标结果、招标过程分析、费用缴纳等,并可在协作区跟标过程中进行实时讨论沟通,后续上传物资清单和中标记录,便于分析公司的投标情况。

  记录重点客户的不良供应商通报,随时获取市场动态,警醒公司内部人员,保障公司商业行为安全。

  泛微协助金冠电气实现合同的录入、评审、提报、发货、签收、开票等全方位、全过程数字化管理,并在录入的同时传递至其他业务系统。

  合同技术评审通过后,集成ERP自动生成唯一物料编码以及对应的物料、BOM清单。

  确认交期后,业务员根据评审完成的信息提报销售计划,传递给生产计划人员,同时并生成销售订单,同步传送至ERP。

  临近客户交期的时候,业务员根据已提报的销售计划发起发货通知,传递给计划员;

  对于满足发货条件的发货通知,计划人员发起发货流程,仓库确认出货,生成ERP出货单;客户扫码签收后,相关物流人员进行确认,生成ERP应收单。

  通过开发单点登录生成的二维码,物流公司在客户现场确认客户收货时,直接通过微信或浏览器扫码,完成签收确认。

  业务员根据实际情况,关联合同、出货、签收,进行开票申请,开票信息自动同步至财税系统进行开票,财务确认后,系统自动生成财务应收信息,传递至ERP,规范员工/供应商开票流程。

  通过OA单点登录配置,直接进入U9收款页面,业务员根据经收款情况进行核销。

  泛微协助金冠电气统一供应商门户,对订单确认、产品开发、发货通知、质量检测、开票申请整个订单开发过程跟踪管控。

  OA中发起调价申请,同步获取U9物料信息,审批完成后自动生成U9货源表和厂商价目表。

  ERP中创建采购订单,提交后传递到OA系统生成流程,推送给采购经理或供应商进行确认审核。

  供应商根据门户中的供货列表,按照时间发起发货通知,采购员确认后,生成U9标准收货单,仓库完成后续质检、出库动作。

  对于质检过程中发现有质量异常的情况,通过发起反馈流程,判定处理方式后通过供应商门户反馈至供应商,进行后续处理,系统中记录了完整的处理过程。

  完成入库满足开票条件的,供应商可以在门户中发起开票申请,上传发票电子凭证确认开票信息进行审核。

  采购汇总符合付款条件的信息,进行集中报批,审核通过后,发起付款审批表进行付款;出纳将审批完成的付款明细,导出后统一导入网银,完成批量付款。

  形成CRM分析、考勤分析、设备点检分析、日志分析等图表,全方位对企业经营管理形成数字化的统筹分析,进一步保障企业生产安全、管理规范。

  新能源汽车市场爆发前夕,剥离锂电池隔膜业务的金冠股份,又站在了充电桩的风口之上,这一次,它能够把握住机会吗?

  汽车工业协会数据显示,2022年上半年,我国新能源汽车产销量分别为266万辆和260万辆,同比均增长了1.2倍,延续了2021年的火爆。

  基于如此情形,行业上游原料、零部件企业赚得盆满钵满,中下游电池、整车公司虽然承受着涨价压力,但在美好的市场前景面前,这些都不是无解的难题。

  这其中,主营业务为锂电池隔膜生产制造的恩捷股份(002812.SZ),2021年实现营业收入79.82亿元,同比增长86.37%;实现扣非净利润25.67亿元,增长159.17%。2022年上半年,恩捷股份扣非净利润预计为19.36亿元至20.16亿元,同比增幅96.8%至104.93%。

  另一家行业公司星源材质(300568.SZ)业绩同样亮眼,上半年预计实现扣非净利润3.5亿元至3.7亿元,同比增幅224.25%至242.77%;去年全年该数据为29.63亿元,同比增幅235%。

  2018年3月,通过发行股份及支付现金方式,金冠股份以14.76亿元,将辽源鸿图锂电隔膜科技股份有限公司100%股份(下称“鸿图隔膜”)装入上市平台。

  成立于2005年的鸿图隔膜,是一家从事锂电池隔膜、锌锰电池隔膜(即浆层纸) 研发、生产和销售的企业,产品应用于3C设备及新能源汽车领域。2016年,其锂电池隔膜销售占比已超过90%。2017年,鸿图隔膜实现营业收入1.15亿元,实现净利润0.31亿元,均超过了2016年全年数据,增长势头良好。

  交易的同时,双方还签订了《业绩承诺及补偿协议》(俗称“对赌协议”),约定2017年、2018年、2019年及2020年,鸿图隔膜承诺净利润(以扣非净利润为准)分别不低于0.5亿元、1.3亿元、1.69亿元、2.2亿元。

  然而,上述四年,鸿图隔膜实际扣非净利润分别为0.51亿元,0.77亿元,-0.28亿元及-1.04亿元。除了第一年压线达标之外,其他三年均未能完成对赌,2019年、2020年甚至出现了较大亏损。

  一是新能源行业补贴退坡,下游新能源汽车企业生产成本增加转嫁至上游零部件厂商,竞争加剧下,锂电池隔膜行业毛利率降低,特别是规模较小的鸿图隔膜,受影响更大。

  二是新冠疫情导致开工率不足,同时2020年4月鸿图隔膜部分生产车间及设备临时用以协助生产防疫口罩。

  2017年9月,收购鸿图隔膜的同时,金冠股份还投资设立了湖州金冠鸿图隔膜科技有限公司(下称“金冠鸿图”),用以发展锂电池隔膜业务。相关公告显示,2019年及2020年1至7月,金冠鸿图都未产生营业收入。

  野马财经研究组注意到,2017年至2020年,行业龙头企业恩捷股份毛利率保持稳定,基本维持在42%左右,扣非净利率亦呈稳步攀升态势;规模较小的星源材质毛利率的确出现了较动,从超过50%,下滑至不足40%,2019年、2020年扣非净利润也都低于2017年。不过,相比鸿图隔膜,还是要好上许多。

  值得一提的是,对赌未能完成后,鸿图隔膜原实控人(即对赌对手方)认为因疫情发生,触发合同条款不可抗力因素,主张解除《业绩承诺及补偿协议》。金冠股份则没有接受这一说法,于2021年8月将相关方告上法庭,要求履行业绩补偿义务,目前案件尚未有结果。

  对簿公堂的同时,2020年底,金冠股份以挂牌转让方式出售了鸿图隔膜以及金冠鸿图85%股份,两家公司出表后,相关业务随之剥离。

  令人唏嘘的是,就在资产剥离后的一年,包括锂电池隔膜在内的新能源汽车赛道大爆发,或许再给鸿图隔膜一年的时间,结局会有所改变。

  成立于2006年的金冠股份,全名为“金冠电气股份有限公司”,起家于电力设备领域(真空断路器),成立两年后,2008年销售额即突破亿元关卡。

  近年来,随着电网智能化改造的快速推进,电力设备公司迎来全新的发展机遇。国家《十四五规划》中,明确提出加快电网基础设施智能化改造和智能微电网建设。

  年度工作会议显示,2022年国家电网有限公司发展总投入目标为5795亿元,其中计划电网投资5012亿元,首次突破5000亿元,创历史新高;“十四五”期间,南方电网公司投资规模预计为6700亿元,较“十三五”提升约20%。

  与此同时,受经济发展需求,我国发电量依旧处于稳步增长通道,并且在“双碳”目标引导下,风电和光伏装机快速增长。截至2021年末,我国发电装机容量约23.8亿千瓦,同比增长7.9%;其中风电和光伏累计装机规模达到6.35亿千瓦,占发电装机装模约26.68%。

  仅以光电来看,过去五年,我国光伏发电累计装机容量从2016年底的0.77千瓦,提升至2021年底的3.06亿千瓦,增长约四倍;另据国家发改委能源研究所预测,到2025年,我国光伏总装机规模将达到7.3亿千瓦,再度翻番。

  而新能源发电具有间歇性、随机性、不稳定性等问题,对电网在输配容量、电频波动控制等方面提出了更高的要求,这就进一步打开了智能电网相关市场空间。

  实际上,金冠股份“输配电及控制设备”业务发展情况一直尚可,2019年至2020年,该板块营业收入从3.68亿元增长至5.64亿元,毛利率保持在25%以上。

  不久前,金冠股份刚刚中标了国家电网、铁塔能源等公司电力设备、充电桩相关业务,合计中标金额1.47亿元。

  2017年,对鸿图隔膜重组完成之前,金冠股份就同样以发行股份及支付现金方式,以15.04亿元的价格,完成了对南京能瑞自动化设备有限公司(下称“南京能瑞”)100%的股权。

  通过下属子公司能瑞电力,南京能瑞进行着新能源汽车充电设备的生产、研发和销售。2016年,能瑞电力实现营业收入1.91亿元,实现净利润0.63亿元。

  与鸿图隔膜一样,在收购南京能瑞时,金冠电气同样签订了对赌协议,约定南京能瑞2016年、2017年、2018年扣非净利润分别不低于0.8亿元、0.9亿元、1亿元。最终,南京能瑞以完成承诺数字100.3%的表现,踩线完成对赌。

  从上图可以看到,我国充电桩保有量增速一直处于较高水平。截至2021年底,全国充电基础设施保有量达261.7万台,同比增加70.1%;全年充电总电量达111.5亿kWh,同比增加58.0%。

  与此同时,根据工信部规划,2025年我国将建成公共桩200万个,私人桩1000万个。另据Astute预测,2027年全球电动汽车充电桩数量将达到280.1万台,相较于2020年的90.5万台,复合年均增长率(即“CAGR”)约为17.5%;2027年市场收入则将达到930亿美元,同期CAGR约为 20.0%,并且,Astute预计未来以中国为主的亚太地区,将在充电桩份额中占据80%。

  最基本的,这是一个重投入、长周期、维护繁琐的投资,市场没有达到一定规模前,现金流、毛利率都会受到影响。如2021年,金冠股份“充电桩制造及场站运营”业务毛利率仅为5.1%,截至当年年底,其在江苏、河南、北京等区域运营的充电场站数量共计210座。而根据中国电动汽车充电基础设施促进联盟统计数据,2020年,南京能瑞实际运营的充电桩规模全国排名前14位。

  公司显然也明白这一状况,为此,金冠股份将自己的目标定位为全国领先的“新能源集中式快充网运营商”,主要面向公共交通、物流园区、工业园区、居民小区等场景提供集中式大功率快速充换电服务,可以降低部分建设、运维成本

  2021年上半年,公司营业总收入为2.2亿,同比下降3.8%,低于行业平均总营收增速(37.3%)。公司归母净利润为2608.8万,同比下降14.4%,低于行业平均归母净利润增速(311.7%)。二季度,公司单季度归母净利润为2431.2万,同比下降36.4%。

  2021年上半年,公司毛利率为31.7%,同比下降10.2%,高于行业平均(24.2%)。公司净利率为11.7%,同比下降11.1%,与行业平均数值相差不大(10.2%)。公司期间费用率为18.4%,同比上升3.8%,环比下降40.7%,高于行业平均(14.3%);其中,管理费用率/销售费用率/财务费用率/研发费用率分别为7.8%/4.2%/0.4%/6%。

  2021年上半年,公司资产负债率为35.1%,同比下降28.1%,环比下降14.2%,与行业平均数值相差不大(43.4%)。公司流动比率为2.7,同比上升51.1%,环比上升21.3%,与行业平均数值相差不大(2.3)。

  [亮点] 短期无偿债压力,长期财务结构稳健: 货币资金可以覆盖短期有息负债,短期偿债压力较小;长期资产负债率较为稳健。

  2021年上半年,公司应收账款及票据规模为4.3亿,同比下降1.1%,环比上升24.4%。公司应收账款周转率(含应收票据)为0.5,低于行业平均(1.4)。公司存货规模为8210.2万,同比上升0.5%,环比下降11.8%。公司存货周转率为2,与行业平均数值相差不大(2.3)。

  [关注] 应收账款占比较高,现金流承压: 应收/营收上升;应收/流动资产较高;现金流承压。

  2021年上半年,公司经营/投资/筹资活动产生的现金流分别为-5775.6万/-883.9万/2.2亿,同比变化-84.5%/40.5%/661.8%。其中,销售商品、提供劳务收到的现金为1.8亿,同比增加30.4%。销售收现比为80.4%,与行业平均数值相差不大(87.6%)。净现比为-201%,高于行业平均(-689.5%)。

  2021年上半年,公司ROE为5.7%,同比下降27.8%,环比上升1315%;净利率为11.7%,同比下降11.1%,环比上升277.5%;总资产周转率率为0.2,同比下降18.6%,环比上升233.2%;权益乘数为1.5,同比下降21.1%,环比下降9%。净利率和权益乘数共同作用带动ROE变化。

  金冠电气(688517)4月28日披露2022年第一季度报告。报告期内公司实现营业总收入7112.85万元,同比增长23.61%;归母净利润220.24万元,同比增长23.99%;扣非净利润169.80万元,同比增长26.58%;经营活动产生的现金流量净额为1020.48万元,上年同期为-3856.01万元;报告期内,金冠电气基本每股收益为0.02元,加权平均净资产收益率为0.31%。

  数据显示,2022年一季度,公司毛利率为25.96%,同比下降3.24个百分点,环比下降4.94个百分点;净利率为3.10%,较上年同期上升0.01个百分点,较上一季度下降9.91个百分点。

  截至2022年一季度末,公司经营活动现金流净额为1020.48万元,同比下降126.46%,环比下降81.86%;筹资活动现金流净额-8.91万元,较上一季度末增长26.59万元;投资活动现金流净额-3221.11万元,上年同期为64.30万元。

  2022年一季度,公司营业收入现金比为139.29%,净现比为463.34%。

  2022年一季度末的公司十大流通股东中,新进股东为鼎呈战略2号私募证券投资基金、欣平、杨若弟、鼎呈战略3号私募证券投资基金、熊永庭、鼎呈战略1号私募证券投资基金、上海人寿保险股份有限公司-万能产品1、刘泽宇。在具体持股比例上,张甫军持股有所下降。

  筹码集中度方面,截至2022年一季度末,公司股东总户数为5773户,较上年末下降了1121户,降幅16.26%;户均持股市值由2021年末的26.93万元上升至35.08万元,增幅为30.26%。

  对于现在处于大趋势的高压和国电板块,其实还是比较有前景的。大家觉得这个板块未来会怎么样?可以在评论区一起讨论!!!返回搜狐,查看更多

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